1921年革命前，蒙古是落后的单一畜牧业国家。当时，游牧养畜业是国民经济的主要部门。牧业人口约占全国人口的90%，居民生活必需品的2/3来自畜产品，另1/3依赖进口。那时的蒙古没有工业、农业和现代化交通运输，商业操纵在外国资本家和商人手中，他们有的来自中国内地，有的来自俄、日、英等国，故而没有本民族的银行、货币。1921年革命后，蒙古政府废除一切外国商号和高利贷者的债务。1924年蒙古人民革命党第三次代表大会提出了"沿着非资本主义道路发展"的总路线，没收了封建主财产，发展社会主义经济成份。蒙古在单一畜牧业的基础上，逐步发展起种植业、工业、运输业、建筑业等经济部门，并形成了拥有3.81万人的工人、职员阶层。1948年至今先后通过并实施了发展国民经济及文化的第一个五年计划。第八个五年计划（1986-1990年）因为新起的"民主化"和改革浪潮而中断。在这40年间，蒙古经济发展经历了如下几个阶段： 1，20年代至50年代 社会主义改造时期。1925年起组织牧民合作社，后经曲折发展，至1959年底才基本完成，全国99.3%的牧民和77.3%的牲畜加入了农牧民合作社。 2，60年代至80年代中期 由牧业国向工业－农牧业国发展。经过几个五年计划建设，其国民经济中所居地位不断提高。1985年与1960年相比，工业固定资产增长24.7倍，而农牧业只增4.8倍；工业总产值增长8.2倍，农牧业增67.6%。在国民收入中所占的比重，1960年工业为14.6%，农牧业为22.8%；而1985年工业为32.6%，农牧业为16.2%，说明已逐步变为工业－农牧业国。但蒙古经济地运转在很大程度上还受外国制约，1962年加入经互会后，蒙古经济更处于苏联的严格控制之下。工业企业的85%由苏联援建，工业设备的90%和日用消费品的70%靠苏联供应，对外贸易的80%以上都是同苏联进行。多年来，苏联一方面给予了蒙古一些经济援助，1948-1985年间达130亿卢布；另一方面，苏联长期以来也以不平等贸易等手段，从蒙古掠夺走一些战略原料、矿产品、畜产品和肉食。经济上的另一问题，是按苏联模式建立的高度中央集权的、用行政方法管理经济的体制，使国民经济僵化、呆滞、推动发展的活力。 3，80年代后期至今 蒙古从1986年起实行第八个五年计划。土这一时期，蒙古经济发展的目标是：加快发展速度；改革管理和计划工作；扩大企业自主权；使个体、集体和社会的利益保持均衡；加快生产中的科技应用；在农牧业推广实施承包制等。 1990年，蒙古在政治上受"民主化"浪潮的影响，实行多党议会制度，经济改革也沿着与以往大相径庭的道路发展，开始实行苏联、东欧式的急遽经济改革。蒙古政府明确宣布实行市场经济；议会（国家大呼拉尔）通过了私有化法，成立了私有化委员会，生产资料所有制国家、集体所有制占统治地位向私有制转轨。自1991年起，分两个阶段实行私有化，即首先实行对中、小企业和服务性行业的"小私有化"。1992年10月，农牧业的私有化结束，新成立了各种公司350个，合作社8个，牲畜和土地的90%已归私人所有。1994年，服务业、商业的私有化全部完成；食品加工、采矿、建材、建筑、运输和轻工等部门的私有化也进入尾声。但是，蒙古国家禁止在铁路、民航、石油及大型灌溉系统等部门或领域实行私有化，而且在电站、输电线、煤矿和金属矿、通讯及一些面粉、肉类、水泥、酿造厂中仍有51%的股权。在此期间，俄罗斯停止对蒙古的援助，大大削减了对蒙古的能源和零配件供应，从而使蒙古经济受到严重影响。1990-1993年，蒙古经济接连4年滑坡，分别下降2%、9.9%、1.3%；大批工厂企业处于停产和半停产状态；国家的生产降至1980年的水平，全国经济遭遇到从30年代以来的最大困难；1991-1993年的通货膨胀率分别是209%、321%、183%；同期失业人数由6万增至近10万，人民生活贫困化加剧，全国26.5%的人口即近60万人生活在贫困线以下。犯罪率迅速上升。1992年上台的扎斯莱政府，实行了有计划地坚持推进私有化、保证重点创汇企业和扶持中小、放开物价、汇率自由浮动、紧缩政府开支等一系列措施，使蒙古经济逐渐复苏。1994年蒙古国内生产总值比上年增长2.1%，这是4年经济滑坡后的首次增长；通货膨胀率降至65%，农牧业和工业均有所增长。1995年国内生产总值预定增长3%以上。国际货币基金组织专家估计，蒙古国经济将在今后四五年保持增长势头。 从经济结构看，蒙古在80年代已由畜牧业为主的国家发展为工业－农牧业国。90年代初，按产值计算的国民经济各部门构成是：工业36%，商业28.4%，农牧业20.7%，运输业7.2%，建筑业5.5%。
蒙古会选择亲近俄罗斯，因为蒙古的所有国土都被中国和俄罗斯这两个国家包围，所以也使得蒙古在一些发展理念上必须要听从这两个国家的。然而蒙古和俄罗斯之间有着非常大的利益联系，所以也使得蒙古和俄罗斯之间的关系变得非常的紧密。如果在这个时候蒙古选择亲近美国的话，会遭到俄罗斯强有力的打击以及制裁。
而且蒙古如果选择发展的话，这必须要依赖周边国家，而不是遥远的美国。因为蒙古现在根本没有一个完整的工业体系支撑经济的发展，所以使得现在蒙古只能通过能源出口的方式来发展国内的经济。然而如果和周边国家的关系变得非常糟糕的话，就会使得蒙古的对外贸易受到很大的限制。所以也使得蒙古在一些决定上必须要选择站在俄罗斯这边。
再加上当时苏联时期对于蒙古进行了非常多的经济援助以及军事援助，使得蒙古和俄罗斯之间的关系确实非常的紧密。而且蒙古在文化上也受到了俄罗斯很大的影响，使得蒙古对于俄罗斯有一种天然的好感。然而现在的蒙古如果想要取得发展的话，就必须依赖出口经济，但是俄罗斯也是一个能源非常丰富的国家，所以也使得蒙古和俄罗斯之间的关系有一些紧张。
当然蒙古绝对不会选择亲近美国，因为美国在蒙古问题上根本没有太多的存在价值，所以使得蒙古根本不会得到美国的强力保护。