行业核心观点：
由北京市牵头申报的“京津冀氢燃料电池 汽车 示范城市群”，近日被国家五部委联合批准为首批示范城市群。在4年示范期间，五部委将对入围的城市群按照目标完成情况，通过“以奖代补”的方式给予奖励。
要点：
市场增长空间大，依托冬奥会放量预期明确：近日发布的《北京市氢能产业发展实施方案(2021-2025年)》（以下简称“方案”）将以重大示范应用为牵引，推进氢能基础设施、燃料电池 汽车 货运示范专线的建设。
以北京冬奥会为例，燃料电池 汽车 将主要在延庆等山地赛区承担观众、工作人员的运送服务。在延庆赛区，燃料电池车的客运服务应用规模达212辆，赛后将被用作区内或与市区连接的公交服务用车；在另一主赛场张家口，核心区冬奥保障车辆将主要采用氢燃料电池 汽车 ，预计将有2000辆氢燃料电池 汽车 投入运行，截至7月14日，张家口地区在运氢能公交共计304辆，今年第四季度至明年二月初仍需投运1700辆，相当于去年全国氢燃料电池 汽车 产量的1.4倍，放量预期明确。
降本空间大，速率或高于市场预期：
《方案》提出了明确目标，预计2023年前将力争建成37座加氢站，推广氢燃料电池 汽车 3000辆；2025年前氢燃料电池 汽车 累计推广量突破1万辆。
《方案》将以重大示范应用为牵引，推进氢能基础设施、燃料电池 汽车 货运示范专线的建设，比如冬奥会、大兴国际氢能示范区、昌平区未来科学城氢能产业综合示范区等。按照目前的降本路径，2025年前后燃料电池系统成本及电堆成本有望下降至79/39美元每千瓦，目前的成本约为308.58美元每千瓦，电堆降本速率或高于目前市场的预期。
京津冀地区协同规划，统筹布局氢能全产业链：《方案》规划以产业技术创新和示范应用为纽带，合力构建氢能与燃料电池全产业链，建立三地氢能产业发展统筹机制，着力打造“区域协同、辐射发展、国内领先、世界一流”的产业创新高地，促进产业可持续发展。利好区域内相关龙头标的，聚焦京津冀地区的燃料电池龙头企业亿华通。
关注标的： 亿华通、美锦能源、潍柴动力、东方电气
风险提示： 燃料电池公交放量不及预期；加氢站建设不及预期。
注意：以上内容属个人编辑观点，部分内容转载于万联证券行业研报，仅供参考学习
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市场点评
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有色金属：黄金磁材业绩亮眼，新能源/铜板块有望企稳
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新股提示????????????
1、思瑞浦，申购代码787536，申购价格115.71元；
2、奥锐特，申购代码707116，申购价格8.37元；
3、福然德，申购代码707050，申购价格10.9元；
4、品渥食品，申购代码300 892，申购价格26.66元；
5、百亚股份，申购代码003006，申购价格6.61元；
6、天元股份，申购代码003003，申购价格10.49元；
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期货情报
金属能源：黄金418.7,涨0.65%；铜51980,跌1.03%；螺纹钢 3723，跌0.48%；橡胶12270，跌2.04%；PVC指数6560，涨0.08%；郑醇1992,跌2.35%；沪铝14455,跌0.28%；沪镍117240，跌1.72%；铁矿849，跌0.53%；焦炭2015，跌0.00%；焦煤1262.5，跌0.63%；布伦特油39.78，跌5.31%； 玻璃1754，涨0.11%；LPG 3524，涨0.09%；胶板235.85，涨1.11%；纯碱1757，跌1.35%；PP 7755,跌1.50%；
农产品：豆油6816,跌0.81%；玉米2334，跌0.04%；棕榈油5912,跌0.14%；郑棉12690，跌1.93%；郑麦2624，涨0.11%；白糖5197, 跌0.69%；苹果7233，涨6.01%； 红枣10210，涨0.15%；豆一4453，跌0.67%；菜籽5579，跌1.36%；
汇率：欧元/美元1.1774，跌0.33%；美元/人民币6.8536，涨0.30%；美元/港元7.7504，跌0.00%。
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(以上期货数据来自上海期货交易所、大连商品交易所、郑州商品交易所)
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重点推荐
1、恢复到疫情前的九成 中国民航每日航班量已超1.3万班
据央视新闻消息，今天（8日），服贸会期间航空业唯一一场论坛，第二届“空中丝绸之路”国际合作峰会举行。中国民用航空局副局长崔晓峰在发言中介绍，8月底，中国民航每日航班量超过1.3万班，恢复到疫情前的九成。
目前，中国已与96个“一带一路”国家和地区签署了政府间航空运输协定。即使在疫情期间，中国也与其中45个国家和地区保持着定期客货运通航。
????????????????????????????? 来源：证券时报网
点评：民用航空业是疫情受损最严重的行业之一，随着航班量恢复到疫情的九成，各航空公司、机场等民航企业的主营收入也有望逐步恢复。预计相关行业个股股价后市逐步走高的概率较大。
（投资顾问? 蔡 劲? 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
2、北京发布《氢燃料电池汽车产业发展规划》
9月8日下午，2020年中国国际服务贸易交易会北京市氢能产业政策和项目发布活动在北京亚洲金融大厦举行。活动中，北京市经济和信息化局发布《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划》，大兴国际氢能示范区揭牌。
此次发布会，是北京市首次联合市、区两级政府和骨干企业，围绕氢燃料电池汽车产业政策，以及研发、制造和示范应用等产业链各环节举办的多主体、全领域成果发布，以此展示北京市推动氢燃料电池汽车产业高质量发展的成果和决心。
《规划》分两个阶段提出发展目标：2023年前，培育3-5家具有国际影响力的氢燃料电池汽车产业链龙头企业，力争推广氢燃料电池汽车3000辆，氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破85亿元；2025年前，培育5-10家具有国际影响力的氢燃料电池汽车产业链龙头企业，力争实现氢燃料电池汽车累计推广量突破1万辆，氢燃料电池汽车全产业链累计产值突破240亿元。
??????????????????????????????? 来源：北京商报
点评：北京市此次发布的《北京市氢燃料电池汽车产业发展规划》，展示北京市推动氢燃料电池汽车产业高质量发展的成果和决心。预计主营涉及氢燃料电池产业的个股短期将有活跃表现的机会。
（投资顾问? 蔡 劲? 注册投资顾问证书编号： S0260611090020）
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市场点评
1、市场点评：三大指数止跌反弹，短期可稳步调高仓位
周二两市大盘指数震荡收跌，市场总成交金额为9244亿，比周一略微缩小。具体来看，沪指收盘上涨0.72%，收报3316.42点；深成指上涨0.07%，收报13293.3点；创业板指上涨0.36%，收报2650.63点。
盘面上看，环保股、保险股、信息安全概念股和创业板低价股表现活跃，旅游板块、酿酒板块和猪肉股则表现相对较弱。从走势上看，三大指数均下探回升，在60日线附近收出一根十字星的K线，伴随着北向资金的大幅流入，预计短期大概率在此震荡修整。
操作上，不建议追涨创业板无逻辑支撑的低价股；机会上，建议关注基本面状况好、业绩稳定，底部放量、新近启动且股价所处位置不高的业绩增长股以及以基建、有色煤炭等为代表的周期股。
（投资顾问杨冬? 注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
2、有色金属：黄金磁材业绩亮眼，新能源/铜板块有望企稳
2020年H1有色金属板块利润承压，Q2环比大幅修复2020年上半年，有色金属行业（申万）整体营业收入为9053.4亿元，同比增长15.9%；板块整体归母净利润为275.52亿元，同比下降28.9%。2020年Q2，有色金属行业上市公司整体营收为5131.96亿元，同比增长 21%，环比增长34%；行业整体归母净利为亿元95.6亿元，受Q1疫情基数较低影响，环比大幅增长143%，同比小幅下滑7%，基本实现修复。2020上半年，有色金属品种普遍承压，黄金/战略资源大幅上涨，黄金白银分别上涨 28.3%、11.3%，中重稀土氧化镝、氧化铽分别上涨 21.8%、23%。2020上半年，从中报业绩来看，黄金/磁材板块业绩同比增长分别达到 85%/81%，基本金属和能源金属同期价格调整带来业绩下滑，从第二季度业绩来看，除锂外子版块实现环比修复。其中铜板块业绩环比实现涨幅达2213%，金属新材料、稀土、钨、磁材板块业绩环比增幅超过100%。
??????????????????????????? 来源：天风证券研报
点评：在美联储的政策调控下，金价仍处于上行趋势。在多国宽松政策，流动性危机缓解的背景下， 国内地产后周期有望继续修复背景下，基本金属有望需求边际改善。Q2以来，稀贵金属延续涨势，工业金属/新能源金属跌幅放缓，预计伴随需求修复边际改善有望持续。
（投资顾问杨冬? 注册投资顾问证书编号：S0260615080007）
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