一，近几年钢铁行业投资额分析
根据综合性资料推算近几年的钢铁行业投资：
03年钢铁行业投资额1403亿元，同比增长92.60％。
04年钢铁行业投资额1789亿元，同比增长约27.50％。
05年钢铁行业投资额2281亿元，增长27.50％，
06年钢铁行业投资额2247亿元，同比减少1.50％，
07年钢铁行业投资额2560亿元，同比增长14%，
注：我还没有看见07年钢铁行业投资额，根据十一月份的数据来推测，估计在2560亿元，增长14%。
钢铁业投资正在逐步全面减速，这是个好事情。
08年的产能增长，一般来说应该是06年的钢铁行业投资。近几年钢铁业的投资，在于钢材深加工的投资比例慢慢的在提高，所以我估计06年的2247亿元的投资额将增加粗钢产能5000万吨。
结论：08年将增加产能5000万吨。
二，近几年钢铁行业产能产量分析
根据综合性资料分析推算：
03年粗钢产量22919万吨，同比增加3843万吨或20.15％，产能28000万吨。
04年粗钢产量28048万吨，同比增加5129万吨或22.38％，产能35000万吨。
05年粗钢产量34936万吨，同比增加6888万吨或24.56％，产能42000万吨。
06年粗钢产量42262万吨，同比增加7326万吨或20.97％，产能49000万吨。
07年粗钢产量48924万吨，同比增加6662万吨或15.76％，产能54000万吨。
预测08年产量54000万吨，同比增加5076万吨或10.38％，产能59000万吨。
呵呵，随着这两年数据的整理，今天我发现一个有趣的数据关系：年末的产能基本上就是明年的产量。那么就预示着09年的产量为5.90亿吨。
近三年季度粗钢产量对比分析表：单位：万吨
日期/项目
粗钢产量
天数
日均产量
日均同比
日均环比
05一季度
7615
90
84.61
————
————
05二季度
8640
91
94.95
————
12.21%
05上半年
16255
181
89.81
————
————
05三季度
9228
92
100.30
————
5.64%
05四季度
9441
92
102.62
————
2.31%
05下半年
18669
184
101.46
————
12.98%
2005全年
34924
365
95.68
————
————
06一季度
9253
90
102.81
21.51%
0.19%
06二季度
10694
91
117.52
23.77%
14.30%
06上半年
19947
181
110.20
22.71%
8.62%
06三季度
10943
92
118.95
18.58%
1.22%
06四季度
11372
92
123.61
20.45%
3.92%
06下半年
22315
184
121.28
19.53%
10.05%
2006全年
42262
365
115.79
21.01%
21.01%
07一季度
11470
90
127.44
23.96%
3.10%
07二季度
12288
91
135.03
14.91%
5.95%
07上半年
23758
181
131.26
19.11%
8.23%
07三季度
12556
92
136.48
14.74%
1.07%
07四季度
12392
92
134.70
8.97%
-1.31%
07下半年
24948
184
135.59
11.80%
3.30%
2007全年
48706
365
133.44
15.25%
15.25%
注：表中07年增加产量数据采用统计局统计数据48924万吨。
从上表中可以看出，产量的季度环比增长越来越降低，当然，07年四季度产量的环比减少是有原因的，一是唐山地区的电力问题，二是成本大幅度上涨以后某些小企业停产的原因，三是淘汰落后产能的原因。随着钢材价格的上涨，随着淘汰（扩容）产能的投产，随着电力因素的消失，产量还是会逐渐提高的。
注：说实话，我在怀疑这些统计数据的真实性，因为有着很多地方无法合情合理的推理，但我也没办法，只能按照这些公开数据来分析。所以，我就修正了以前年度的钢材消费量数据。
结论：根据各方面情况综合性分析，08年的粗钢产量为54000万吨，增加5000万吨或10.38%。
三．国际供求关系分析
1月24日国际钢协公布的最新数据显示，2007年全球粗钢产量达到13.435亿吨，较2006年增长7.5%，创历史最高水平，同时也是连续第五年增幅超过7%。
2007年中国产量达到4.89亿吨，增长15.7%，而2006年的增幅为18.8%，2005年的增幅为26.8%，2004年的增幅为26.1%。去年四季度的产量增幅明显放缓，为8.6%。然而，中国依然是世界粗钢产量增长的最重要的动力，除去中国，全球粗钢产量的增幅仅为3.3%。
其他“金砖四国”的产量也保持在相对高位，印度和巴西的产量增幅分别为7.3%和9.3%。俄罗斯自二季度末开始，产量增幅一直保持平稳，其年增长率为2%。“金砖四国”的粗钢产量自2000年开始在全球的比重迅速增长，从2001年的31%增长到2007年的48.2%。
欧盟27国的粗钢产量自07年二季度保持平稳，全年产量达2.103亿公吨，较上年增长1.7%。
美国去年前三个季度的粗钢产量出现负增长，但自第四季度开始有所回转，其全年粗钢产量为9720万公吨，增长1.4%。
国际钢协提高未来全球钢材需求预测
10月7日召开的国际钢铁大会上，国际钢铁协会公布了对2007年和2008年全球钢材消费量的预测。其中2007年全球消费钢材11.976亿吨左右，增长6.8%；2008年将达到12.786亿吨，增幅同样为6.8%。 与今年3月预计的需求增幅相比，国际钢铁协会将2007年预测提高了0.9个百分点，2008年预测上调0.7个百分点。金砖四国经济繁荣，钢材需求强劲。（以上信息均来自于网络新闻）
不知道什么原因，国际上对于钢铁行业的产销量有着很大的差距，表面上看是供大于求的，我们看以上的数据，07年粗钢产量为13.435亿吨，消费量仅仅为11.976亿吨，就再计算6%的损耗量，那么消费粗钢也是12.740亿吨，表面上过剩6946万吨。但事实上，国际上库存并没有增加，美国的库存还是在不断的下降。这是个非常矛盾的地方，我估计可能是统计口径的问题造成的。应该说，07年国际上钢铁行业的供求关系是平衡的，这个可以从价格的这个角度来理解的。
如此，我只能从彼此的百分比来分析08年的供求关系，而不能从数量的角度来分析。
06年全球粗钢产量为12.497亿吨，国内粗钢产量为4.2262亿吨，国外粗钢产量为8.2708亿吨。
（注：国际钢铁协会(IISI) 1月22日的统计数据表明，2006年全球粗钢产量为12.395亿吨，同比增长8.8%，2006年中国粗钢产量为4.188亿吨，比2005年增长17.7%。与以上的数据存在着差异。）
07年全球粗钢产量为13.435亿吨，国内粗钢产量为4.8924亿吨，国外粗钢产量为8.5426亿吨。
假设08年国内粗钢产量5.40亿吨，增长5000万吨或10.38%；假设国外粗钢产量维持近几年的增长率，那么国外粗钢产量为8.833亿吨，增长2900万吨或3.40%。全球合计粗钢产量14.233亿吨，增长7900万吨或5.88%。
结论：根据以上的分析计算，08年的全球粗钢产量增幅为5.88%，低于国际钢铁协会预测的消费增幅6.80%，那么就说明国际上钢铁行业的供求关系没问题。当然，也不至于造成国际上供不应求而市场价大幅度上涨的可能性，因为西方钢铁行业是在限制生产的，假如价格的大幅度上涨，那么就完全可以增加供给量使之供求平衡。
如此，在国内减少出口钢材的情况下，国际钢材价格的上涨可期待。
四，铁矿石及海运费分析
第二轮铁矿石谈判下周或启 日本钢企称将追随中国
发表日期：2008-1-25
本月起，国际三大矿石集团开始与日本方面展开铁矿石价格年度谈判，但日本钢铁企业新日铁已经表态，将等待宝钢达成协议后再作决定，日本钢企在此轮谈判中或将追随中国的“脚步”。记者获悉，巴西淡水河谷首席执行官可能于下周访华，与宝钢展开第二轮谈判。而澳大利亚力拓集团董事长本周也将来华，不排除寻求价格共识的可能性。
此前有消息称，淡水河谷公司提出铁矿石应涨价70%，这与中国钢铁企业涨价30%的心理预期差距太大。
第二轮谈判或达成协议
而在第一轮宝钢与力拓、必和必拓等澳大利亚矿石企业的谈判中，双方没有取得任何实质性的进展，而力拓公司强硬的涨价态度，特别是企图采用“到岸结算”模式更是令谈判陷入了僵局，业内人士普遍认为，供求双方在价格方面存在明显的分歧，很难找到合适的切入点。
但是在目前海运费暴跌，钢材价格出现企稳态势的背景下，有专家认为，第二轮谈判很可能会达成协议。有分析指出，淡水河谷公司提价70%的要求只是投石问路，试探中国方面的反应。
相关业内人士告诉记者，淡水河谷公司与澳大利亚矿石企业相比，在海运方面劣势明显，限制其要价的空间。另一方面，澳大利亚另一大矿石集团FMG(不参与铁矿石谈判)今年出货将对铁矿石市场供应造成冲击，淡水河谷公司很清楚在中国将面临更严峻的竞争，因此很可能软化立场，将涨价要求降至40%，与宝钢达成妥协。
由于在2005年的铁矿石谈判中最先与矿石企业达成涨价71.5%的协议，日本钢铁企业受到全球钢铁企业的批评，因此在此次谈判中日本方面不再出头，而是选择观望中国方面的谈判进程。
目前，力拓公司宣布减少长期合同供应，加大现货铁矿石销售，并要求以到岸价格结算。业内人士透露，力拓2008年1月将向中国市场销售100万吨现货铁矿石，价格达185—190美元/吨，比长期合同价格高120%。必和必拓、巴西淡水河谷也要求对中国出口的铁矿石涨价70%。
2007年是国际铁矿石海运费极为“疯狂”的一年，到去年11月中旬，巴西图巴朗至中国北仑、宝山港海运费创下96.16美元/吨的历史新高，比上一轮历史高点上涨107%，较07年初上升188％；澳大利亚西澳港至北仑、宝山港海运费于12月4日创下38.81美元/吨的历史新高，比上一轮历史高点上涨71%，较去年初上升149％。
然而，进入新年后，国际海运价格却出现了大幅下滑的现象，下跌速度越来越快，截止到1月17日，巴西图巴朗至中国北仑、宝山港海运费已经降到50.86美元/吨，较去年最高点下降了45.3美元/吨，降幅达47.1％。同日，澳大利亚西澳港至北仑、宝山港海运费也降到了18.37美元/吨，较去年最高点下降20.44美元/吨，降幅52.7％。
1月23日，海运费继续大幅下跌，其中巴西图巴朗至中国跌1.54%至50.83美元，西澳至中国跌0.57%至21.09美元。而昨天进口矿现货的外盘价格却依旧坚挺。
2006年，巴西至中国航线平均铁矿石海运费为27.63美元/吨，澳大利亚至中国航线平均铁矿石海运费为11.87美元/吨。（以上信息均来自于网络新闻）
◎目前巴西与澳大利亚的合同铁矿石离岸价大概在40美元—50美元左右。
◎目前巴西与澳大利亚的铁矿石海运费在50美元—20美元左右，年初在30美元—13美元左右。
◎由以上可见，目前合同铁矿石到岸价在90美元—70美元左右，年初在70美元—63美元左右。
◎目前国内66%酸粉干基含税主流采购价格在1600-1650元，年初在750元左右。
◎目前印度现货铁矿石到岸价大概在190美元左右，年初在75美元左右。
◎目前澳大利亚力拓公司的铁矿石现货到岸价大概在190美元。
◎目前国内大量的民营企业采用的是现货铁矿石，大多数上市公司采用的是合同铁矿石。
◎宝钢、济钢等等在铁矿石合同价、现货价之间赚了个盆满钵满，因为他们在做这个贸易生意。
有些话语我不能在这里说，大家可以从数据中去思考判断。
从以上个人所收集的数据看来，铁矿石合同价就算是涨价50%，那么也只不过是在60美元—75美元左右，按照目前的海运费，那么到岸价也只不过在110美元—95美元左右，还是大大的低于现货价。所以，我觉得目前的人们在炒作那个铁矿石谈判问题是多么的好玩，哪怕是上涨100%还是大大的低于现货价。更好玩的是，好像没有人会说这个东东（合同价与现货价的差距）。国有企业的竞争力如此之低下，值得有关方面思考。呵呵，没人、也没时间去思考这个问题。
结论：铁矿石谈判的结果是无关紧要的，更重要的是海运费的涨跌，这个海运费的波动太厉害。我的感觉，目前的海运费价格应该差不多了，进一步上涨的概率是很小的。当然，假如合同价的大幅度上涨，海运费保持现状，现货价并不上涨，那么国有企业的竞争力将大大的降低，将增加淘汰落后产能的难度。因为在06年中，曾经发生过现货价低于合同价，那时候的国有企业勉为其难，但民营企业却赚了个不亦乐乎。
春节以后，销售商会利用铁矿石合同价的大幅度上涨，酝酿一次钢材价格的脉冲行情。
五，国内经济趋势分析
虽然有货币调控的紧缩政.策，但是，我个人认为有关方面是为了控制经济发展的过热，而不是为了抑制经济的高速发展，这是个需要我们认识的问题。我根据目前的情况综合性分析，08年GDP增长低于10%的概率很小很小。出口的增长有可能会适当的降低，投资的增长我估计保持在20%—25%之间，有关方面一般来说在投资增长超过25%的时候会有所控制，在低于25%的情况下不会有意识的进行调控。根据四季度的消费趋势，08年国内消费的增长会有所提高。也就是说，贸易顺差增幅的降低、投资的稍许有所降低，将有国内消费的增长来弥补。
美.国经济或有可能的增长降低，不会从根本上动摇我们的贸易顺差，这是由其中的产品结构所决定的。
结论：钢铁行业下游八大行业的趋势，除了房地产具有不确定性以外，在08年继续保持着旺盛的增长势头。在很多行业已经显示出迹象，以前年度大量投资引起的供求过剩现象目前正在向短缺演变，逐渐提高的行业利润率势必将引起投资的高潮或者说投资的兴趣。固定资产的投资增长，将直接推动钢材的消费。
六，淘汰落后产能分析
在昨天的《通知》中，发改委指出，在第一批签订责任书的10个省(区、市)和第二批签订责任书的18个省(区、市)报送2007年关停和淘汰落后钢铁产能任务的完成情况，并出具落后设备拆除证明的同时，还有部分落后产能未列入之前责任书淘汰计划的河北、河南、山西、山东、新疆，要抓紧开展第二阶段关停和淘汰落后产能工作，并报送具体实施方案。
据记者了解，根据国家发改委与全国18个省区签订的第二批责任书，连同第一批责任书，到2010年中国将总共关停淘汰7776万吨的落后炼钢产能及8917万吨炼铁能力，涉及企业573家，其中包括宝钢集团。其中，今年要关停和淘汰落后炼铁能力3706万吨、炼钢能力3820万吨。
发改委昨天透露，1月下旬，国家发改委将开始组织开展督查工作。（以上信息来自于网络新闻）
虽然说淘汰落后产能的工作在紧锣密鼓的进行着，但我并不表示更多的期望，因为淘汰工作实在是很难很难，作为地方政.府有着太多的难言之隐。
比如说那样说吧，曾经，中.央政.府为了刺激经济的发展，放权于地方政.府，一切以发展经济为主要任务，GDP的增长将决定着个人的前途，当然也决定着地方的吃喝玩乐。于是，地方就利用政.策不遗余力的进行招商引资，承诺各项优惠政.策，只要你愿意过来就行，一切都好商量。如此，钢铁厂过来了，就看重了你的优惠政.策。于是，他过来了，建设完成了，正式投产了，开始享受以前承诺的优惠政.策，开始赚钱了。但是现在却有人让我通知他关闭！你说，我该怎么办？再说，还有一个切身问题，我们的吃饭问题就是因为引进了这个钢铁厂以后就解决了一部分，甚至是大部分，假如现在就让他关闭，我的吃饭问题怎么解决？
所以，我只能阳奉阴违，有人来检查，我就通知下面停产应付一下，人走了，你就继续生产嘛，没什么大不了的。
还有一个办法就是产能的扩容，扩容到了上面所规定的规格就没事了。所以，这就是07下半年钢铁业投资反弹的一个原因。在有些地方，落后产能越淘汰产能就越多。
结论：我并不看好落后产能的淘汰。假如08年真的是能够实现关停和淘汰落后炼铁能力3706万吨、炼钢能力3820万吨，那么就会引起严重的供求失衡，进入供不应求的市场环境。如此，08年的市场价格将一飞冲天，到时候哪怕是行政干预也很难奏效。
七．进出口分析
2005年进出口基本平衡。
2006年累计净出口钢坯、钢材共计3317万吨，折合成粗钢3446万吨，
07年钢材进出口统计
07一季度净出口粗钢1212万吨
07二季度净出口粗钢1867万吨
07三季度净出口粗钢1369万吨
07四季度净出口粗钢1020万吨
07上半年净出口粗钢3079万吨
07下半年净出口粗钢2389万吨
07年全年净出口粗钢5469万吨
注：钢材成品率按照94.50%计算。
从上面的数据可以看出，进出口量在逐渐减少。
随着人民币的升值，以及出口退税率的降低以及出口关税的提高，国内外钢材的差价很难扩大，那么企业出口的欲望将越来越降低，08年的钢材出口不容乐观，最起码增长的概率几乎是没了。出口量的增减，不仅仅是国内外差价的驱动，海运费的波动也是一个重要的因素，由于海运费的大幅度上涨，运输费的涨跌已经到了不容忽视的程度。钢材出口，在未来将受到人民币升值与国内贬值及海运费涨价与提高关税的四重打击。
结论：08年的净出口将有所降低，乐观的预测净出口粗钢大概在3500万吨，甚至有可能低于3000万吨。
八，钢材消费量分析
年份 生产量 库存量 库存天数 表观消费量·
2000 ――― 526万吨 15天 13082万吨·
2001 15103 396万吨 10天 15106万吨·
2002 18225 499万吨 10天 19387万吨·
2003 22234 609万吨 10天 24346万吨·
2004 28291 748万吨 10天 27692万吨·
2005 35329 2417万吨 25天 32521万吨·
2006 41878 1164万吨 10天 37426万吨·
2007 46500 1358万吨 10天 43542万吨·
发布者 shan_jie
05年净出口平衡，06年净出口粗钢3446万吨，07年净出口粗钢5469万吨。
05年生产量35300万吨，净出口平衡，增加库存1650万吨，实际消费33650万吨。
06年生产量42262万吨，净出口3446万吨，实际消费38816万吨，增加消费5166万吨或15.35%。
07年生产量48924万吨，净出口5469万吨，减少库存500万吨，实际消费43955万吨，增加消费5139万吨或13.24%。
另外我们可以从07下半年的产销量来看看下半年的实际消费量，因为我从各方面信息分析，钢材的社会库存在下半年基本上没什么变化，也就是说，07下半年是供求平衡的时间段。
07下半年粗钢生产量为24948万吨，净出口粗钢为2389万吨，基本上库存没什么变化，那么意味着下半年的粗钢消费量为22559万吨，基本上也符合以上的估算。
结论：根据各方面因素判断，08年的钢材需求量大概在49500万吨，增加5500万吨或12.50%。
九，销售商分析
呵呵，这个就不多说了，我根据综合性分析，春节以后，二、三月份左右的钢材市场值得期待，我继续维持有一轮脉冲行情的观点。假如铁矿石的谈判工作在三月份的第三轮谈判中结束，那么到时候会引起钢材市场的共震现象。
十，综合性分析
08年的产量在54000万吨，国内消费量在49500万吨，净出口3500万吨，供给过剩1000万吨。从表面上分析，08年的钢铁业很难乐观。
呵呵，又一次与专业人士的观点相反了，其主要的原因是由于人民币升值贬值引起的出口量减少。不知道今年的实际情况如何？我们就拭目以待吧。
假如08年能够成功淘汰2000万吨落后产能，那么明年的钢材价格必涨无疑。假如不能淘汰落后产能，那么只能有销售商制造一次电梯行情。
结论：今年钢材市场的走势，将取决于淘汰落后产能以及净出口的结果。