该镇是工业、农业、商业并重的中心集镇，工业基础好，商业优势明显，农业十分发达。
设有县级示范农场，建有华南地区规模最大的蔬菜批发专业市场（是粤北地区较大的商品蔬菜集散地和交易中心）。
墟镇市场繁荣，商贸活跃，市场辐射覆盖人口达20多万（含翁源西部3镇1场和英德东部4镇2茶场）。
翁源县借此优势，该镇筹建商贸经济区，许多商家纷至沓来。已引进10家公司，投资金额达4088.5 万元，是广东省重点发展的中心小城镇之一。
翁城镇是省规划的中心镇之一，被县委县政府规划为翁西片工业发展重镇。翁城镇作为翁源县承接珠三角产业转移的中心，工业发展势头迅猛，已初步形成以华彩工业园、广业科技产业园和园区行政金融中心服务区为主的“两园一中心”发展格局。全镇目前有入园企业63家，其中五羊油漆、金悦通电子、鹏辉及广业清怡食品科技等一批大型知名企业已投产，部分企业如多柏斯涂料、欧文化工、同德化工等已准备投产。形成了化工涂料、电子电工、消防器材、食品原料等支柱产业的聚集，2014年实现工业产值8.7亿元。