李卫是江南铜山（今江苏徐州丰县大沙河镇李寨）人。
康熙二十六年正月初一（1687年2月2日），李卫出生于江苏丰县一户家境比较富裕的人家。康熙五十六年（1717年），李卫捐资员外郎，随后不久便入朝廷任兵部员外郎一职。康熙五十八年（1719年），李卫任户部郎中一职。
雍正帝即位后，便立即任命李卫为直隶驿传道，未到任又改任命为云南盐驿道。在盐驿道任上，李卫政绩显著，不久后的雍正二年（1724年），李卫升任布政使，主管全省财政税赋，但仍然兼管盐务的职务。
雍正三年（1725年），李卫被提拔为浙江巡抚。雍正四年（1726年），李卫兼任两浙盐政使，整理盐政，查处私盐贩卖。 雍正五年（1727年），李卫升任浙江总督，管巡抚事。
李卫并无卓越的家庭背景，然而不可否认的是，自康熙五十六年（1717年）至雍正五年（1727年），不过十年之间，李卫从一个从五品的员外郎闲职，一路担任各种要职，并最终官居总督，成为朝廷一品要员、封疆大吏，其升迁速度不可谓不快。