张良镇地势南高北低，南部为浅山丘陵，北部与中部为平原。境内主要河流有澎河和冷水河，中、小型水库4座，地下水多为降雨入渗供给，水量充足。北部平原区面积占全镇总面积的1/3，位于昭平台水库和澎河水库灌区，土地肥沃，便于机耕，是鲁山县粮食、蔬菜主产区之一。 南部丘陵区面积占全镇总面积的2/3，平均海拔为300米，属伏牛山余脉，坡度较缓，土层较厚，盛产花生，是鲁山县油料主产区之一；发展林木保护地得天独厚，主要矿藏有花岗岩、水晶石、铅、锌、钾长石等。
辖张北、张南、姚吴程、李法河、三间房、芹菜沟、王岗、麦川、朱马沟、老庄、黄五常、郭沟、杨李沟、盆尧、范庄、张西、张东、东营、前营、王营、辛庄、东留庄、陶庄、石庙、余庄、段庄、李庄、周楼、福林、贾寨、闫洼、黄庄、杜庄、湾张、营东、营西、营南、纪营、袁寨、贺塘、刘庄41个行政村。